대체투자 시장에 필수적인 데이터와 인사이트를 제공하는 프레긴이 2025 글로벌 보고서를 발간했다. 이번 프레긴 글로벌 보고서 시리즈는 사모주식, 벤처캐피탈, 사모대출, 헤지펀드, 부동산, 인프라 총 6개의 주요 대체자산군을 다룬다.

본 보고서는 2024년 11월 전 세계 250명 이상의 LP를 대상으로 자산군별 투자자 심리와 전망을 물은 설문조사 결과와 함께 프레긴 애널리스트들이 분석한 펀드레이징, 운용사 현황, 총 운용자산, 딜 활동, 그리고 성과에 대한 주요 동향과 향후 전망을 종합적으로 담고 있다.

정성적, 정량적 관점을 결합해 대체투자 시장의 동향과 활동을 심층적으로 분석한 본 보고서는 독자에게 투자 역학과 인사이트에 대한 포괄적인 이해를 제공할 뿐만 아니라 다가오는 기회와 과제를 미리 살펴볼 수 있도록 한다.

프레긴 리서치 인사이트팀의 글로벌 총괄 카메론 조이스는 “거시경제적 배경은 예상보다 더 탄력적인 것으로 입증됐으며, 금융 시장 전반에서 금융 스트레스의 징후는 제한적으로 관찰되고 있다. 정책 금리가 완화되기 시작하면서 사모자본의 전망에 대한 시장 심리가 점점 더 낙관적으로 바뀌고 있다. 특히 2025년에는 딜메이킹 환경이 활성화돼 전반적인 활동이 강화될 것으로 예상된다”고 밝혔다.

6개 자산군별 주요 내용

· 사모주식: 투자자와 운용사는 2025년부터 사모주식에 대해 더욱 낙관적으로 전망

전 세계적으로 2024년 3분기까지 모집된 사모주식 펀드는 646개 펀드로 집계되며, 총 4820억달러의 자금을 모집했다. 이와 같은 펀드레이징 환경은 특정 유형의 투자자, 특히 비기관 투자자의 관심 증가로 인해 더욱 강화됐다. 최근 프레긴 프로 플랫폼상 펀드 검색 데이터에 따르면 패밀리오피스와 자산관리사 같은 비기관 투자자들이 보험사 및 자산운용사와 함께 사모주식에 점점 더 흥미를 보이고 있는 것으로 나타났다.

· 벤처캐피탈: 2024년 벤처캐피탈 AUM 성장 둔화, 2025년에는 엑시트에 대한 기대가 높아질 것

2024년 1분기 기준 전 세계 벤처캐피탈 시장의 총 운용자산은 3조1000억달러로 소폭 감소했다. 지역별로는 아시아-태평양이 1조6000억달러로 가장 큰 비중을 차지했으며, 북미가 1조1000억달러, 유럽이 2000억달러[1]로 뒤를 이었다. 2024년 3분기까지 벤처캐피탈의 엑시트 건수는 총 852건, 거래 총액은 1120억달러를 기록했으며, 이는 2023년의 1969건, 총합 2700억달러 대비 감소세를 이어간 것이다.

· 사모대출: 2024년 사모대출 투자자들, 방어적인 접근 방식으로 전환

사모대출 펀드레이징 시장은 2024년 1분기 부진 이후 상당한 회복세를 보였으나 연초 3개월 동안 격차를 만회하기에는 역부족이었다. 어려운 자금 조달 환경 속에서 투자자들은 보다 방어적인 접근을 취했으며, 이로 인해 수수료와 관련하여 운용사와 투자자 간의 힘의 균형에도 변화가 나타났다.

· 헤지펀드: 2024년 전 세계적으로 10%의 수익률을 기록하며 투자 다각화의 가치를 입증

프레긴의 전체 헤지펀드 지수는 2024년 3분기까지 10%, 연평균 성장률(CAGR) 기준으로는 14%의 수익률을 기록했다. 2024년 3분기에는 헤지펀드에 255억달러가 유입되면서 9월까지 192억달러의 순유입이 발생했다. 그러나 지난 10년간 지속된 순유출 추세를 감안할 때 이번 분기의 순유입은 일시적 이상치로 해석될 수 있다.

· 부동산: 2024년 회복의 조짐을 보인 부동산 시장

2024년 1분기 북미, 유럽, 아시아-태평양 지역의 글로벌 사모 부동산 총 거래액은 2023년 같은 기간 대비 모두 반등세를 연출했다. 한편, 같은 기간 동안 모집된 총 자본은 960억달러로 전년 대비 61% 수준에 그치며, 2024년 자금 조달은 비교적 완만한 흐름을 보였다.

· 인프라: 2024년 드라이파우더가 AUM에서 차지하는 비중이 사상 최저치인 24%로 하락

2024년에도 인프라 펀드레이징과 딜 메이킹은 여전히 부진해 드라이파우더 수준에 지속적인 부담을 주고 있다. 2024년 1분기 기준[2] 인프라 드라이파우더의 AUM 대비 비중은 사상 최저치인 24%를 기록했으며, 이는 2020년 말의 35%에서 크게 감소한 수치다. 같은 기간 인프라 AUM은 3% 감소해 385억달러로 집계됐다.

출처 : 프레킨(Preqin)