사모 시장의 자금 조달 환경은 2025년까지 크게 개선될 것으로 예상된다. 글로벌 비즈니스 관리 및 규정 준수 솔루션의 선도적 제공업체인 CSC의 새로운 연구에 따르면 투자자들이 부문 전반에서 더 많은 다각화를 추구함에 따라 사모 부채와 성장형 지분 투자가 주요 자산군으로 부상하고 있다.

CSC는 북미, 유럽(영국 포함), 아시아 태평양 지역 일반 파트너(GP) 300개와 유한 파트너(LP) 200개를 대상으로 2025년 및 그 이후의 포부와 과제에 대한 명확한 그림을 파악하기 위해 설문조사를 실시했다[1]. 종합적인 조사 결과는 보고서 ‘2025년 미래 민간 자본 CFO: 과제를 기회로 전환하기’에 자세히 나와 있다.

대부분의 GP(57%)가 사모 부채를 주요 투자 분야로 꼽았으며, 3/4 이상(81%)이 이 자산군에 대한 투자자 수요가 향후 2년 동안 계속 증가할 것으로 예상했다.

연구에 따르면 펀드 운용사들은 여전히 다각화에 집중하는 가운데 성장형 지분 투자(66%), 벤처 캐피탈(53%), 부동산(51%)이 가장 주목할 만한 3대 신규 자산군으로 부상했다. 이러한 결과는 CSC의 이전 연구인 ‘미래 사모 자본 CFO’에서 강력한 다각화 추세를 강조한 것과 일치한다.

GP들은 성장형 지분 투자 펀드레이징에 대해 가장 낙관적이며, 84%는 향후 24개월 동안 LP 수요가 급증할 것으로 예상했다.

CSC의 펀드 및 자본 시장 부문 매니징 디렉터인 마샬 새퍼는 “지속적인 고금리로 인해 레버리지 바이아웃의 비용이 높아지면서 많은 GP가 선호하는 투자 전략으로서 성장형 지분 투자로 전환하고 있다. 이러한 추세는 특히 아시아 태평양 지역에서 두드러지게 나타나고 있으며, GP의 72%가 이 분야에서 펀드 출시를 고려하고 있다”라고 말했다.

지리적 확장과 관련해 북미는 여전히 가장 매력적인 성장 시장으로, 52%의 GP가 이 지역을 타깃으로 삼고 있다. 그러나 아시아(49%)가 유럽(45%)을 제치고 새로운 기회를 모색할 인기 지역 2위로 떠오른 것은 변화하는 거시경제 환경을 반영한 것이다.

CSC의 APAC 지역 매니징 디렉터인 아그네스 첸(Agnes Chen)은 “APAC 지역의 매력도가 부상하고 있는 것은 이 지역에 대한 투자자들의 신뢰가 높아지고 있다는 증거이며, 이전과는 달라진 변화를 의미한다. 자금 조달 여건이 개선되고 다각화 추세가 분명하므로 사모 시장은 역동적이고 기회로 가득한 2025년을 맞이할 것으로 보인다. 다양한 자산군과 지역에 걸쳐 강력한 관심이 확인되고 있어 사모 시장 투자자들의 회복력과 적응력을 강조한다”라고 말했다.